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送体验金收益·中期国际:苹果喜提漫漫跌势 推荐卖近买远套利

发布与: 2020-01-11 19:22:22    人气: 538
四季度,苹果期价高位整理,11月16日苹果1905合约创2018年次高点12626,11月22日便喜提一波凌厉的下跌。截止2018年10月份数据,预估2018年苹果出口相比2017年小幅下降,2018年苹果出口价格相比2017年同期小幅提高。我国鲜苹果出口远大于进口,常年保持贸易顺差。苹果进口的主要货源国为美国、新西兰和智利。目前,苹果仓单稳步流入,苹果仓单的主要来源地是陕西主产区,库存压力名捕。

送体验金收益·中期国际:苹果喜提漫漫跌势 推荐卖近买远套利

送体验金收益,(一)1、2月你对我爱搭不理,之后我便叫你高攀不起

回望2018年商品期货市场,脑残做多赚钱效应最好,涨幅最大的期货品种,非苹果期货莫属,截止12月20日苹果期货主力连续2018年上涨38.93%。

1、2月你对我爱搭不理,苹果期货风声鹤唳。2017年12月22日苹果期货挂盘上市首月小幅波动,叠加新品种上市惯性下跌效应,2017年四季度苹果现货低迷的走货,使得2018年1月苹果1805下跌7.43%,1月苹果1805下跌5.20%(最低跌幅高达13.62%)。1、2月你对我爱搭不理,苹果期货风声鹤唳。

3月苹果期货跌势暂缓,4-5月更是华丽丽的变身,掀起了2018年的第一波主升浪,开启了叫你高攀不起的旅程,9月19日苹果1901合约创年底高点12396。一场冻害引发的主升浪。受清明节期间冻害影响,全国总产量减产30%以上,其中陕西省整体减产预计在30%-50%,优质果减产可能更严重。

三季度,苹果期价第二波主升浪,也伴随着重挫,延续着你高攀不起的旅程。期货大鳄组团苹果主产区调研、郑商所苹果期货交割标准严格、由于新季苹果减产,优等果稀缺,苹果期货仓单生成困难、特定时期郑商所苹果期货0仓单、郑商所集中发布风险警示函、郑商所苹果1807合约交割困难、1810合约交割违约。

四季度,苹果期价高位整理,11月16日苹果1905合约创2018年次高点12626,11月22日便喜提一波凌厉的下跌。苹果现货高位不胜寒,市场对于低价果的青睐有加,使得高价优等果走货缓慢。11月16日苹果1905合约创2018年次高点12626。郑商所10月17日修订苹果期货交割标准、苹果期价正从富士高等级果向中等果的定价转移、10月12日郑商所苹果仓单稳步流入、前期的低点多单减仓。

(二)2019年提防高价苹果的价格回调

2018年主要低价水果相比2017年同期价格上涨明显,以鸭梨为代表。2018年,受到富士苹果主产区-陕西减产刺激2018年富士苹果价格在中高位的基础上,再次出现超过13%的年度涨幅,12月富士现货价格跌幅明显。

从富士苹果、鸭梨、香蕉这三种主要水果来看,2018年主要水果价格相比2017年同期价格上涨明显。

2018年12月14日,富士苹果批发平均价为7.48元/公斤,2018年12月末数据同比17年末上涨0.91元/公斤即13.85%,2018年12月末数据环比18年11月末下跌0.41元/公斤即-5.19%。

2018年12月14日,鸭梨大宗价为4.0元/公斤,2018年12月末数据同比17年末上涨2元/公斤即100%,2018年12月末数据环比18年11月末上涨0.1元/公斤即2.56%。

2018年12月14日,香蕉批发平均价为5.81元/公斤,2018年12月末数据同比17年末上涨1.39元/公斤即31.44%,2018年12月末数据环比18年11月末下跌0.11元/公斤即-1.85%。

图1:红富士苹果批发价12月快速回落

图2:红富士苹果和鸭梨长期价格走势一致性较强

图3:鸭梨大宗价高位持稳

图4:香蕉批发价2018年12月小幅下跌,价格仍居中高位

(三)截止2017年苹果年度产量、消费量双增长

截止2017年,中国苹果年度产量为4,139万吨,同比增加99.67万吨,表观消费量4,005.54万吨,同比增加100.12万吨。我国是世界上最大的苹果消费国,消费量占世界的一半以上。人均年消费量为30公斤,超过美国、欧盟等发达国家。鲜果消费占我国总消费量的90%左右,且保持稳步增长的态势。

图5:中国苹果供需

最新数据显示,2017年中国水果产量157,378,578吨,其中苹果产量40,822,036吨,柑橘产量33,158,629吨,梨产量18,984,171吨。

图6:主要水果的年产量

图7:中国苹果产量分布

(四)预估2018年苹果出口相比2017年小幅下降

苹果进口数据分海关细项数据,只更新到2018年2月份。截止2018年10月份数据,预估2018年苹果出口相比2017年小幅下降,2018年苹果出口价格相比2017年同期小幅提高。我国鲜苹果出口远大于进口,常年保持贸易顺差。

2017年我国鲜苹果出口量为133万吨,出口额为14.6亿美元,与前一年相比基本持平。2017年我国进口苹果总量为6.8万吨,同比增长了2%;进口苹果总额为1.1亿美元,同比减少了7%。

从苹果的出口总量来看,2017年我国继续保持了世界第一大苹果出口国的地位。苹果出口目的地排名前五的国家为:孟加拉国、菲律宾、印度、泰国以及印度尼西亚。其中2017年对印度尼西亚的出口量同比增长了30%,达到了11.7万吨;对菲律宾的出口量同比基本持平,而对其它三国的出口量出现不同程度的小幅下降。

从进口苹果情况的来看,2017年我国进口苹果情况总体保持平稳。苹果进口的主要货源国为美国、新西兰和智利。其中美国苹果的年进口总量为2.9万吨;新西兰苹果的年进口总量为2.2万吨;智利苹果的年进口总量为1.3万吨。

图8:苹果出口数量(当月值)

图9:苹果出口平局单价

郑商所10月17日修订苹果期货交割标准、苹果期价正从富士高等级果向中等果的定价转移、10月12日郑商所苹果仓单稳步流入。

目前,苹果仓单稳步流入,苹果仓单的主要来源地是陕西主产区,库存压力名捕。

2018年12月21日,苹果期货郑商所注册仓单546张,2018年12月末数据同比18年4月2日上涨546张即100%,2018年12月末数据环比18年11月末上涨24张即4.59%。

图10:郑商所苹果仓单四季度大幅流入

结论:

展望2019年,高价苹果的价格回调压力大,提防价格高位回调。苹果期价正从富士高等级果向中高等果的定价转移,新均衡价格形成。苹果1910合约挂盘价格低已经给出了一定的方向性指引。

2018年末至2019年一季度,战略性推荐,卖近买远的对冲套利机会。2018年11月26日进场,空苹果1905多苹果1910,进场价差4755,此持仓继续持有。苹果1905合约,背靠11650短空,滚动操作。

2019年二季度至2019年三季度,苹果1910合约漫漫寻底路,考验支撑位的探明,建议短线波段交易为宜。

2019年四季度,苹果期价有效回调后,可以抓住消费好暖,苹果期价的低多机会,若是价格持续有熊的前提下,无进场机会做多,也正常。推荐指数:三颗星。

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